端午节前一周,A股继续呈现震荡调整,上证指数跌破年线位置。
全周沪指累跌1.15%,深成指跌1.16%,创业板指跌1.33%,三大指数均连跌三周,小盘风格的中证2000指数跌超7%,而万得微盘股指数全周更是最高跌幅超15%。全周仅运输服务板块出现小幅上涨,电力、交通设施、船舶、银行等板块跌幅较小;商贸代理、文教休闲、软件服务、互联网等板块跌幅居前。市场情绪进一步降温,两市日均成交额降至7600亿元左右,周内成交额极值已跌至7000亿元下方。北向资金全周保持逆势净流入态势,全周净流入53.05亿元。其中,沪股通合计净流入56.12亿元,深股通合计净流出3.07亿元。主要流入方向为电子、医药生物、公用事业行业等。
“新国九条”发布以来,随着退市新规的发酵,微盘股再次陷入泥潭,6月份以来微盘股指数连续4天大跌,跌幅超过15%。6月6日晚间,证监会上市公司监管司司长郭瑞明紧急发声安抚市场,回应了两大市场近期关切,并作了最新的定调:定调一、预计短期内退市公司不会明显增加;定调二、支持投资者依法维护自身合法权益。监管的及时回应,给市场吃了定心丸,很大程度缓解了市场对于小微盘股退市的恐慌,上周五微盘股随即反弹5.63%。后市随着中报时间窗口下个月开启,微盘低价股或存在新的隐忧。在当下的政策环境下市场风格“小切大”应是中长期趋势,后续在个股的选择上尽可能规避业绩存有疑虑的低价题材股。
节后首周将迎来一系列经济数据的公布:6月12日,国家统计局将公布5月CPI、PPI数据。随后,6月13日,美联储将召开议息会议,公布利率决议。而5月新增贷款、M2、社会融资总规模等金融数据也或将在本周公布。从海外环境看,美国经济韧性较强,美联储表态偏鸽,近期通胀压力有所缓解,降息预期反复,对国内外股市及大宗商品市场均带来一定程度的扰动作用。
此外,据Wind数据,6月11日至14日,A股市场将迎来近两个月以来规模最大的限售股解禁高峰,以6月7日收盘价计算,解禁总市值为1152.24亿元,是5月、6月唯一的一个超千亿规模的限售股解禁周,其中,超过90%的解禁市值将在周二集中释放。
展望后市,5月份以来,A股成交额持续萎缩,日均成交额从万亿元上方回落至当前7000亿元左右,显示市场交投氛围清淡,存量博弈特征明显。当前市场成交额已接近近年来的地量水平,指数在缩量、调整、快速轮动的过程中也在逐步积蓄动能。此外,目前处于7月重要会议前的“政策强预期”窗口期当中,一旦后市伴随着拥挤度压力缓解、极致轮动的窗口逐渐过去,行情有望再进一步打开向上的空间。值得注意的是,在“新国九条”的大背景下,市场生态正发生变化,核心指数(如A50沪深300、创业板指等)或将是后续市场的共识所在,建议重点关注。
(国投证券梅州丰顺营业部投资顾问邱旭平,执业证书编号:S1450617030002)