上周A股延续调整态势，沪指全周下跌0.91%，报2942.56点；深证成指周下跌1.76%，报9385.33点；创业板指周下跌2.31%,报1848.50点；科创板指数周下跌2.39%，报847.51点。成交额方面，沪深两市周累计成交金额3.93万亿元，较前一周缩量。上周北向资金成交净卖出185.76亿元，周净卖出额创近8周新高。

上周五美股三大指数收盘涨跌不一，道指日线七连涨，续创历史新高；道指周累涨2.92%，纳指周累涨2.85%，标普500指数周累涨2.49%，三大指数均录得周线七连涨。当地时间周五，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，如果通胀如预期般下降，预计2024年将进行两次25个基点的降息，第一次将在第三季度“某个时候”进行。虽然降息两次不能说是板上钉钉，但博斯蒂克给出了美联储迄今为止最为清晰的利率路径。

近段时间A股市场表现弱势，与全球股市气势如虹形成鲜明的对比。权重股表现颓势拖累指数，前期公募基金极端抱团的负反馈仍在延续。基本面预期较弱致使近期中资股回调，但两大重磅会议后政策不确定性落地，“以进促稳、先立后破”有望引导市场预期边际改善。中美政策底共振，建议沿着三个“供给侧”线索来观察需求的边际改善，操作策略上建议配置三个方向，一是供给出清+需求边际回暖的成长复苏品种（消费电子链、半导体设计、创新药、机器人）；二是中国优势制造+美国预期补库提振外需（纺织、化工原料、电子元器件）；三是“泛AI+华为”新一轮技术供给创造需求（智能驾驶、XR、射频、卫星通信）。

（股市有风险，投资需谨慎）

（广发证券梅州梅江二路营业部投资顾问：李灼朋，执业证书编号：S0260612080009）