上周A股三大指数震荡分化，截至6月9日收盘，沪指全周微涨0.04%，报3231.41点，周涨幅居前的行业为汽车服务、通信服务、算力概念、旅游酒店、传媒。沪深两市周累计成交金额4.4万亿元，较前周小幅缩量。北向资金全周净流入 17.29 亿元。

国家统计局发布的数据显示，5月份，CPI同比上涨0.2%，环比下降 0.2%;PPI 同比下降 4.6%，环比下降 0.9%，降幅超出市场预期。当前市场仍处于经济悲观预期与经济刺激政策博弈阶段。从近期政策端看，六大国有银行集体下调存款利率，进一步释放流动性。

陆家嘴论坛称，管理层强调要让资本市场更好地服务实体经济，最核心的有两条：一是场内继续扶持高科技技术型产业，二是场外争取尽可能引导更多资金流入A股。但由于注册制后，发行较多新股，导致A股整体体量上升，又少有增量资金流入导致指数无法走强，造成市场的内卷，只能有结构性行情。而大多数投资者还没形成对高新产业的投资意识，还在过往的赛道和垃圾概念股里打卷。两方面推进都不及预期，这让大多数踏错节奏和持错股的投资者会感到煎熬。

盘面看，上证指数不足的是量能配合不够，若再次遇阻，就还需要走中枢扩展。创业板指数，大部分时间走窄幅波动，大概率是止跌信号。人工智能、数字经济方向继续向好，CPO、液冷服务器、算力、版权等细分板块持续强势，新能源方向消化机构评级消息之后也开始走强，汽车零部件、汽车类、智能电网、光伏等表现不错。后市有望分别逐步走出进攻和修复行情。

操作上，建议人工智能主线继续重点关注英伟达概念、CPO概念、华为概念、算力、虚拟人、版权等相关个股机会，股指底部确立，可适当关注金融地产基建和新能源板块的超跌反弹修复机会。

（以上观点不对投资者构成任何投资建议）

（广发证券梅州梅江二路营业部投资顾问： 江宇宁，执业证书编号：S0260613060006）