4月10日，沪深交易所主板注册制首批企业上市仪式在北京、上海、深圳三地连线举行，这次上市仪式的举行，标志着股票发行注册制改革全面落地，中国资本市场进一步走向成熟，当日，主板注册制首批10家企业上市，集体大幅收涨。

全面注册制实行后，A股发行门槛将更具包容性，企业的直接融资将更加便利，监管部门将不对上市企业的投资价值做判断，主要把好信息披露质量关，让审核注册制的标准、程序、问询内容、过程、结果更加公开透明，对欺诈发行、财务造假等违法违规行为零容忍，形成强有力的监管执法震慑。

随着全面注册制的实施，首先要注意的是主板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，期间设置30%、60%两档停牌指标，每档停牌10分钟，该机制旨在减少新股上市的非理性炒作，第6个交易日起主板新股仍实行10%的涨跌幅，科创板、创业板则实行20%涨跌幅。此次主板注册制后在交易规则方面也有很多创新，比如复制并优化了科创板和创业板的价格笼子机制，对限价买单的最高买价、限价卖单的最低卖价设置2%的有效申报价格范围，超出范围的报价将会被直接拒单。

全面注册制落地后，新股上市不再“稳赚不赔”，新股上市首日将保持一定的破发比例，申购新股不再是一种无风险的投资行为，这意味着投资者对上市企业研究分析的能力提出了更高的要求。投资者要借助专业投顾机构的力量对新上市公司进一步筛选甄别，并学会收集相关信息，分析行业及公司的未来，理性地做出投资决策。同时，未来严格退市的监管措施也将落实到位，而市场将进一步关注行业及公司的基本面，资金将向具备行业优势地位且有一定成长性的头部企业集中，投资者须顺势而为，更加系统地看待经济基本面与企业的估值关系。投资有风险，仅供参考。

（安信证券梅州分公司投资顾问 古浩，执业证书编号：S1450620110023）