上周，上证指数高点为3308.79点，收于3267.16点，振幅为2.57%，涨幅为1.34%。深证成指涨0.61%，创业板指则跌0.83%，周线4连涨后又连跌4周。上周北向资金出现了净流出的态势，北向资金累计净卖出41.24亿元，其中周一净买入60.03亿元，周三周五分别净卖出47.34亿元、50.97亿元。

外围方面，美联储十分看重的通胀指标——核心个人消费支出价格指数，也就是PCE在1月超预期上行，导致投资者对美联储进一步加息的预期升温，上周五美股三大股指当天集体低开低走，纳指盘中跌幅一度超过2%。收盘时，三大股指全部跌超1%。以及上周五A50期货指数出现大跌，跌幅超1%。人民币大幅贬值，暴跌600点。

国内方面，央行2月24日发布2022年第四季度中国货币政策执行报告，就市场关注的热点话题，如货币政策、房地产、通胀、消费等一一进行阐述。在货币政策方面，报告提出，稳健的货币政策要精准有力。搞好跨周期调节，既着力支持扩大内需，为实体经济提供更有力支持，又兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，稳固对实体经济的可持续支持力度。综上所述，按照前期的货币政策调控趋势，在我国经济复苏根基没有完全好转前，预计央行就不会扭转适度宽松的货币政策，或将继续通过各种渠道向市场放水。

展望后市，外围情况不乐观，国内A股热点没有持续性，预计本周A股会继续维持震荡走势，操作上依旧保持谨慎，多看少动，做好风控，谨防变盘。当前可关注国企改革相关的主题。

（安信证券梅州兴宁营业部投资顾问 刘剑楠，执业证书编号：S1450615090011）